中欧基金探索“资管工业化”道路，积极应对市场与投资者需求变迁

近年来，全球环境复杂多变、资本市场波动加剧，居民投资倾向稳定长期正收益且风险偏好降低。与此同时，全球资管工业化浪潮与人工智能技术革命席卷而来，公募基金行业传统投资体系逐渐落后，加速推进资管工业化成为行业发展的必然趋势。在此背景下，中欧基金积极学习国内外先进资管经验，走出“中欧制造”的资管工业化道路。

中欧基金的资管工业化包含三层含义：专业化分工解决产品质量问题，标准化流程解决协作问题，数智化平台解决效率问题。目前，中欧基金在投资领域布局主动权益、固定收益、多资产及解决方案、量化投资四大产品线。

以主动权益投资为例，该领域是公募基金生产范式重构下挑战最大的领域之一。用中欧基金权益投决会主席周蔚文的话说，“当前基金经理需要面对‘多、少、烈、大’四大难题，即上市公司数量多、单个基金经理投研精力有限、同业竞争激烈、产品品类多且个别体量大。”这导致超额收益的获取并不稳定。

对此，中欧基金将工业化理念融入其中，通过专业化分工提升投研能力，每位投研同事深耕细分领域成为专家；以标准化流程实现高效协作，优化操作流程形成协同运作机制；借助数智化平台赋能投研效率，重点提升数据沉淀积累与有效处理能力，提高投资决策效率。

当然，要真正通过“工业化”，形成更加科学和系统的投资流程，不断地探索验证是必不可少的。中欧基金的基金经理张学明用生动形象的比喻，解释了中欧的工业化生产线工作流程，分为设计、生产、组装、检测“四个车间”。上游设计车间拆解资产底层逻辑，中游生产与组装车间按图纸组装资产，下游检测车间即风控同事进行质量检测，合格产品方可推向市场，并通过IT系统将流程固化。

在AI赋能方面，中欧基金多资产团队将量化工具视为“延伸投研能力”的杠杆。中欧基金多资产团队对于AI大模型的应用可以形象地形容为两把刀：“瑞士军刀”和“手术刀”。前者用于信息处理，提高投研效率；后者则精准输出策略信号，通过模型迭代提升预测准确性。量化投资不应是“黑箱艺术”，而是可拆解、可验证的精密工程。

在“中欧制造”范式下，中欧基金展现出面对市场环境和投资者需求变化时突破自我的决心。未来，投资者有望在“中欧制造”的助力下，更有信心和准备地应对2025年的资本市场。

编辑：侯宜均